В 2005 году администрацией города Ульяновска и представителями чувашской общественности было принято решение об установке в Ульяновске памятника великому чувашскому просветителю, Почетному гражданину города Ивану Яковлевичу Яковлеву. Место для памятника было выбрано в сквере «Колючий садик», на пересечении улиц 12 сентября и Л. Толстого, напротив памятника его старшему товарищу и коллеге Илье Николаевичу Ульянову. В сооружение памятника свой вклад внесли более 500 простых граждан и около 100 предприятий и организаций Ульяновской области и Чувашской республики. Финансовую поддержку оказали и ульяновские власти.
Автором памятника в Ульяновске стал заслуженный художник Чувашии и Башкирии, скульптор Владимир Порфирьевич Нагорнов. Бронзовая фигура И. Я. Яковлева высотой 2,6 метра установлена на невысоком постаменте, выполненным из гранита. Вес монумента составляет 6,5 тонн.
Торжественное открытие памятника состоялось 1 октября 2006 года. На открытии присутствовали представители Республики Чувашия, гости из Москвы, губернатор Ульяновской области Сергей Морозов и мэр города Сергей Ермаков. На постаменте памятника начертаны слова из духовного завещания И. Я. Яковлева чувашскому народу: «Верьте в Россию, любите её, и она будет вам матерью»