09-07-2023
Ожидаемая доходность — средневзвешенный, наиболее ожидаемый доход финансового инструмента. Показатель ожидаемой доходности учитывает все возможные доходы и определяет весомость того дохода, получение которого имеет наибольшую вероятность. В основу ожидаемой доходности положено понятие математического ожидания.
Ожидаемая доходность вычисляется по формуле:
где
— значение доходности (окупаемость инвестиций),
— вероятность получения доходности ,
— количество потенциальных значений доходности.
Например, если известно, что инвестиция даёт 50 % вероятности получения 10 % доходности, 25 % вероятности получения 20 % доходности, 25 % вероятности получения −10 % доходности, ожидаемая доходность будет равна 7,5 %
Фактическая доходность может отличаться от полученного значения ожидаемой доходности. Статистический метод вычисления дисперсии случайной величины позволяет измерить вероятность отклонения фактической доходности от ожидаемой доходности. Чем выше дисперсия доходности у финансового инструмента, тем больше неопределённость у инвестора о будущих доходах. Следовательно инструмент с большей величиной дисперсии доходности является более рискованным финансовым инструментом.
Дисперсия случайной величины доходности вычисляется по формуле
где
— значение доходности (окупаемость инвестиций),
— ожидаемая доходность,
вероятность получения доходности ,
— количество потенциальных значений доходности.
Для приведённого выше примера дисперсия будет равна 1,1875 %
Ожидаемая доходность.