Флаг Палау был утверждён 1 января 1981 года. Флаг был разработан на основе флага Японии.

Синий цвет символизирует океан и место нации в нём. Это роднит флаг Палау с флагами многих других островных государств, в частности, со флагом Федеративных Штатов Микронезии. В то же время диск, расположенный не в центре флага, схож с диском на флаге Бангладеш, однако он олицетворяет в данном случае не солнце, а луну. Полная луна указывает время, подходящее для ловли рыбы, рубки деревьев, сбора урожая.